O conceito de “risk parity”, ou “paridade de riscos”, em investimentos é uma abordagem de alocação estratégica de ativos financeiros que busca equilibrar o risco em uma carteira de investimentos, atribuindo pesos aos ativos com base na sua contribuição para o risco total da carteira, em vez de ponderá-los com base no valor nominal dos ativos. Em outras palavras, o objetivo é distribuir o risco de forma mais equitativa entre os diferentes componentes da carteira.
Tradicionalmente, as carteiras de investimentos são ponderadas com base no valor de mercado dos ativos ou de seus retornos esperados, o que significa que ativos com valores mais altos têm uma ponderação maior na carteira. No entanto, esse método pode levar a uma concentração de risco em determinados ativos, especialmente aqueles com maior volatilidade.
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Uma das principais vantagens do “risk parity” é a diversificação eficaz do risco. Ao atribuir pesos com base na volatilidade, a estratégia reduz a exposição a ativos mais voláteis, o que pode ajudar a mitigar os impactos de eventos extremos no mercado. Além disso, ao equilibrar o risco entre os diferentes ativos, o “risk parity” pode potencialmente melhorar o perfil de retorno da carteira ao longo do tempo.
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No entanto, o modelo de “risk parity” vem enfrentando muitas críticas recentemente. Os principais fundos de “risk parity” globais administrados pela Bridgewater (cujo fundador Ray Dalio criou a estratégia) e AQR não vem conseguido retornos superiores ao benchmark do S&P 500, devido ao grande retorno das empresas de tecnologia e ao baixo retorno da renda fixa global.
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